近80%上市地产公司业绩大增，实际为2007年预售账款延迟至今年结转；缺钱仍是地产公司现实 2008年上市地产公司的中报以形式“一片大好”的局面出现。

　　目前已经公布的近20家上市地产公司的中报中，近80%的公司业绩出现增长，其中杭州滨江集团同比增长高达18113.23%。据了解，这也是迄今为止上市公司业绩增长幅度最大的一个。

　　不过，就在上市地产公司频繁“报喜”的同时，各种形式的融资公告也迫不及待地对外发布，良好的中报业绩也很难掩盖开发商面临的资金困境。

　　中报业绩在吃“老本”

　　今年初，楼市开始逐渐转入销售平淡期，全国楼市普遍萧条，房地产上市公司的上半年业绩均不被看好。但7月开始陆续公布的上市地产公司中期业绩，则表现出强劲一面，各企业今年中期的业绩增速仍维持在较高水平。

　　目前已经有近20家上市地产公司正式公布了上半年中报，此外还有部分公司公布了其中报预告。从这些公开的数据中发现，近80%的上市地产公司今年中报业绩大增，保利地产今年上半年实现销售面积131.4万平方米，实现销售认购金额106.99亿元，同比增长34.53%。金地集团上半年共实现销售面积47.6万平方米，实现销售金额49.72亿元，较上年同期增长5.29%。绿城集团共完成销售金额72.90亿元，比去年同期增长52.6％。此外，万科上半年销售金额241.3亿元，比2007年同期增长38.1%。

　　“大部分上市地产公司的销售额都出现了大幅度的增长，尤其是净利润同比去年增幅更大。”北京欣原业地产机构总经理罗园告诉记者。

　　楼市交易惨淡已经成为事实，为何众多上市地产公司的业绩会如此“辉煌”呢。分析人士的普遍观点是，由于预售和结算之间的时间不同，地产公司2007年巨额的预售账款延迟至今年进行结转，这正是造成其板块整体业绩大幅增长的主要原因。

　　保利地产在其中报就明确将业绩增长归结于2008年上半年结算收入增加导致。光大证券房地产行业分析师赵强在和讯网的访谈指出，现在看到上市地产公司的中报业绩没有下降，主要是因为这个业绩基本上都是去年卖的房子，从行业平均来说今年70%业绩是去年实现的。“今年的销售其实已经不行了，销售已经下降了50%，这个情况会在明年的业绩上反映出来，或者有些公司在今年四季度有所反映。”赵强指出。

　　未体现真实市场情况

　　今年下半年市场预期的不确定性，上市地产公司普遍对下半年的销售持谨慎的态度。

　　“虽然从中报来看，上市地产公司都非常风光，业绩大增，但实际销售收入能有多少，地产公司是最清楚的。”罗园表示，这些地产公司年报中所表现出来的“富裕”和实际缺钱形成鲜明的对比。通过滞后的收益结转实现当期的业绩增长并不能反映其报告期内的真实情况，而预售款的延迟结转将使得地产公司的业绩仍将维持一段时间，真实的经营状况可能直至三季报甚至四季报时才能得到体现。“到那个时候，无论怎样进行‘粉饰’，业绩恐怕都难以回天。”

　　而在市场中，这种情况已经开始出现。万科6月的销售数据透露出市场压力增大的“利空”信号。该公司6月实现销售面积44.8万平方米，销售金额43.7亿元，分别比2007年同期减少38.0%和22.8%。这是万科继今年5月后，第二次出现销售面积同比下降的局面，而且下滑幅度也明显加大。

　　缺钱是开发商的本来面目

　　“销售收入减少的同时，下半年地产公司支付去年土地款的非经营性支出巨大。”罗园指出，下半年多家去年频繁拿地的开发商将需补足剩余地价款。土地款的支出将占巨大的数额。

　　此外，开发商的缺钱从其积极进行各种形式的融资态度就可以看出来。从6月低招商地产融资80亿被有条件通过后，据不完全统计，仅7月份，就有金融街、亿城集团、北辰实业、首创置业、保利地产、中粮地产等8家公司发公司债进行融资，融资额度近180亿。如果加上金地集团刚刚被否的85亿增发申请、首开40亿的增发、卧龙地产的12亿融资计划、栖霞建设的1.2亿A股增发，仅仅一个月就有众多上市地产公司融资需求近400亿。 　　本报记者 张学冬